工業(yè)母機(jī)板塊持續(xù)回暖，機(jī)床行業(yè)需求潛力巨大

8月30日，受我國(guó)機(jī)床行業(yè)需求潛力巨大消息影響，A股工業(yè)母機(jī)板塊持續(xù)回暖，恒鋒工具、華東數(shù)控、華辰裝備、創(chuàng)世紀(jì)、華明裝備等股拉升上漲。

新時(shí)代證券提到，重磅政策催化，“工業(yè)母機(jī)”迎來發(fā)展風(fēng)口。國(guó)資委黨委擴(kuò)大會(huì)議強(qiáng)調(diào)針對(duì)工業(yè)母機(jī)、高端芯片、新材料、新能源汽車等加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)；十四五規(guī)劃加快高檔數(shù)控機(jī)床與智能加工中心研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化；扶持“專精特新”企業(yè)發(fā)展，集中在新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)。

太平洋證券認(rèn)為，數(shù)控機(jī)床的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，主要包括航空航天、船舶制造、汽車、工程機(jī)械、電力設(shè)備、工業(yè)模具等方面。數(shù)控化水平越高，國(guó)家整體制造實(shí)力水平就越強(qiáng)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)數(shù)控率從2013年的28.38%提升至2020年的43%，盡管我國(guó)機(jī)床數(shù)控率提升明顯，但相較國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家，如德國(guó)、日本超過80%的數(shù)控率水平，我國(guó)數(shù)控率仍處于較低水平，未來仍有廣闊的提升空間。此外，機(jī)床替換周期一般為10年，2011年為需求最高點(diǎn)，2021年迎來更新替換周期。在增量替代與存量更新的趨勢(shì)下，我國(guó)機(jī)床行業(yè)需求潛力巨大。

國(guó)內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達(dá)千億規(guī)模。2019 年全球機(jī)床消費(fèi)為821 億美元，其中，我國(guó)機(jī)床行業(yè)消費(fèi)額達(dá)到223 億美元，生產(chǎn)端與消費(fèi)端類似，2019 年全球機(jī)床產(chǎn)值為842 億美元，中國(guó)作為世界第一大機(jī)床生產(chǎn)國(guó)，2019 年產(chǎn)值約為194 億美元。

龐大的市場(chǎng)是孕育龍頭企業(yè)的前提，我國(guó)千億級(jí)的市場(chǎng)給龍頭機(jī)床企業(yè)的誕生提供了土壤。

上游核心零部件亟需突破，整體大而不強(qiáng)。我國(guó)機(jī)床行業(yè)核心零部件對(duì)外依存度較高。我國(guó)整機(jī)配套的中高檔功能部件大量依賴進(jìn)口，根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)高檔系統(tǒng)自給率不到10%，約90%依賴進(jìn)口。因此，迅速提高國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床功能部件制造水平，加快國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床功能部件產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程至關(guān)重要。

汽車為機(jī)床最大下游應(yīng)用，疫情后呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。2020 年二季度以來隨著國(guó)內(nèi)疫情緩解，行業(yè)內(nèi)企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，汽車市場(chǎng)正迎來復(fù)蘇，產(chǎn)銷均有明顯提升，復(fù)蘇跡象明顯，機(jī)床工具行業(yè)有望受益。

我國(guó)機(jī)床企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，國(guó)產(chǎn)替代不斷推進(jìn)。隨著與日俱進(jìn)的技術(shù)積累，我國(guó)機(jī)床企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力逐步顯現(xiàn)，從進(jìn)口額來看，國(guó)產(chǎn)機(jī)床市占率仍實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，2020 年進(jìn)口機(jī)床消費(fèi)額占比僅為35%；從機(jī)床進(jìn)出口量來看，進(jìn)口量已連續(xù)十年處于下滑態(tài)勢(shì)，至2020 年進(jìn)口量占比僅為18%，與此同時(shí)機(jī)床出口量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，至2020 年已提升至12%，我國(guó)機(jī)床企業(yè)不斷提升的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)一步將機(jī)床進(jìn)口額度和進(jìn)口量進(jìn)行比較不難發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，機(jī)床進(jìn)口額占比遠(yuǎn)高于進(jìn)口量占比，表明我國(guó)在中高端機(jī)床領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代仍有待持續(xù)推進(jìn)。

（來源：中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)）